证券之星新能源车行业周报：据上海有色网，本周国内钴市场出现久违的修

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证券之星新能源车行业周报：据上海有色网，本周国内钴市场出现久违的修复行情。电解钴率先反弹，带动钴盐、钴粉市场情绪回暖，各品种价格企稳或回升；但钴中间品价格重心仍在缓慢下移，需求端的实质改善也尚未到来。情绪修复与基本面约束的角力，构成本周钴市的主线。

将于 2027 年 4 月 1 日由 13% 降至 9%，部分订单可能提前交付。中欧汽车磋商确认混动贸易向上安排及非歧视等原则，有助于稳定接单与欧洲经营预期；中国车企中长期将加快当地制造和配套布局。商用车出口、年末更新交付及新能源替代继续支持需求，销量与盈利有望温和修复。

爱建证券认为特斯拉智能化布局具备示范效应，关注国内智能驾驶与具身智能产业链机会。AI能力升级有望驱动智能驾驶与具身智能加速落地，FSD迭代与Robotaxi商业化推动产业价值向算法、算力及运营环节延伸，具备算法自研与整车量产能力的车企有望率先受益。规模放量将带动车载计算、传感及线控等需求；具身智能方向优选具备汽车供应链基础、量产及订单兑现能力的执行器、精密传动与传感器企业。